Economía peruana creció 9,3% en el primer trimestre

El crecimiento del PBI en el primer trimestre del año fue de 9,3%. En marzo creció 5,5%, muy por debajo de las  expectativas de los analistas y de las tasas de crecimiento de los dos primeros meses del año (10,5% en enero y 11,0% en febrero); sin embargo, este dato no se debe interpretar como señal de desaceleración de la economía pues aún se mantienen los fundamentos para prever un crecimiento de la actividad económica de 8,1% al cierre del año. El menor crecimiento de marzo se explica por las bajas tasas registradas en los sectores servicios (5,9%), comercio (5,9%) y manufactura (6,3%), que en conjunto representan el 71,7% del PBI.  La actividad manufacturera, que registra tasas de crecimiento alrededor de 10,0%, registró menor dinamismo debido al reducido avance de la producción de bienes de consumo, en particular la menor producción de tejidos y artículos de punto y ganchillo (-12,5) y al reducido crecimiento del rubro de alimentos y bebidas (5,7%), especialmente de la fabricación de carnes, harina pescado, lácteos, cerveza y productos de molinería. El sector servicios fue afectado por la menor actividad de  servicios a empresas y servicios no personales; por el contrario, la generación de electricidad y la actividad de transportes y comunicaciones registraron altas tasas de crecimiento.

Hace unas semanas se decía que la economía peruana presentaba signos de sobrecalentamiento. La autoridad monetaria (Banco Central de Reserva) dio señales al mercado de su preocupación por un probable crecimiento del PBI por encima de su potencial que pudiera generar presiones inflacionarias en el mediano plazo. Para contener el crecimiento de la demanda el BCR implementó medidas como el incremento de los encajes y el aumento de su tasa de referencia. Por su parte, el Ministerio de Economía y Finanzas, si bien sus voceros no expresaban preocupación por las altas tasas de crecimiento de la economía, aplicó medidas para reducir el gasto corriente (y de esta manera se elevó el superávit fiscal a 2,0% del PBI) a fin de no echar más leña al fuego del crecimiento de la demanda interna. El efecto de ambas medidas no es inmediato. La reacción de la economía se percibe por lo menos un trimestre después de su aplicación. Maximixe estima que están en línea con la preservación de la estabilidad económica en el mediano plazo, que se verá favorecida por la calificación del grado de inversión dado a nuestro país por la calificadora de riesgos Fitch y la probable calificación en el mismo sentido por parte de la firma Standard & Poors (la calificadora de riesgo de mayor renombre). Esta situación permite prever una importante aceleración del ingreso de capitales extranjeros al país, especialmente de aquellos no especulativos, que restringen sus operaciones y solo invierten en países que cuentan con la calificación de grado de inversión.