Recientes medidas adoptadas para detener la inflación tendrían un impacto marginal

El repunte de la inflación en febrero no sólo preocupó a las autoridades del Banco Central de Reserva (BCR), también caló en las oficinas del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Así, el MEF anunció una nueva reducción de la tasa de aranceles a cerca de 600 partidas de alimentos y una disminución del ISC a los combustibles con la finalidad de reducir la tendencia alcista de los precios, de este modo el MEF le da una mano al BCR ayudando a frenar las presiones inflacionarias. Sin embargo, habrá que preguntarse cuál será el efecto real que tendrán dichas medidas en los precios finales al consumidor. Teóricamente en un mercado competitivo con muchas empresas que ofrecen sus productos, la reducción de los aranceles, sería aprovechada por estas empresas para reducir su precio y captar una mayor cuota en el mercado, obligando a los demás competidores a hacer lo mismo si es que no desean perder su participación en el mercado. Lamentablemente, la estructura de los mercados locales se asemeja más a la de un oligopolio (pocos productores) por lo que la reducción de aranceles se podría quedar en manos de las empresas sin trasladarse a un menor precio al consumidor.

De otro lado, es conocido que el margen de los comerciantes de alimentos es exageradamente alto, llegando en algunos casos a superar el 300%. Por lo tanto, se corre el peligro que tan sólo una parte muy pequeña de la reducción arancelaria se traslade al precio final al consumidor. El análisis anterior considera un escenario en el cual el precio de los alimentos en le mercado internacional se mantienen invariables (principalmente maíz, trigo y soya). Sin embargo, lo más probable es que dicho precios continúen su tendencia al alza por lo menos hasta finalizar el primer semestre del año, con lo cual la reducción inicial en los costos se podría ver superada por el incremento de los precios externos, elevando de esta manera la inflación. La conclusión final es que las medidas tomadas por el MEF aportarán a una reducción de la inflación, pero lo más probable es que dicho efecto sea más que compensado por los mayores precios externos.