Tasa Libor en Investigación

El 16 de abril el diario The Wall Street Journal puso en alerta sobre posibles manipulaciones de la tasa Libor (promedio de tasas de interés de depósitos interbancarios de diversa madurez, desde los overnight hasta un año), elaborada por la Asociación de Banqueros Británicos (BBA, por sus siglas en inglés) a través de una encuesta. La supuesta conducta manipuladora habría empezado con la crisis financiera desatada por los créditos ‘subprime’. Ante las restricciones de liquidez los bancos se vieron en la necesidad de ofrecer una mayor tasa para poder acceder a nuevos fondos. Ello debió reflejarse en un crecimiento acelerado de la tasa Libor, lo que hubiera dado una señal al mercado de que los bancos estaban desesperados por una mayor liquidez, lo que hubiera elevado aún más el costo de los fondos. Al parecer, los bancos no estaban informando de las tasas reales de sus movimientos interbancarios. Difundida la noticia, la tasa Libor subió de 2,71% a 2,90% en menos de una semana, reforzando la hipótesis de una subvaluación de la Libor. 

Un incremento de la tasa Libor tendrá un efecto directo sobre el costo de fondeo del exterior que realizan los bancos locales en moneda extranjera. La Asociación de Bancos (ASBANC) en el Perú ya había informado que sus adeudados con el exterior eran cada vez más costosos, debido a la menor disponibilidad de fondos prestables a escala mundial y por el incremento de los encajes por parte del Banco Central de Reserva (BCR). La consecuencia directa de esta coyuntura será una elevación de las tasas de interés en moneda extranjera.